中國人民銀行27日宣布，從28日起降息并定向降準(zhǔn)。這是央行近年來首次使用“降息＋定向降準(zhǔn)”組合。作為宏觀調(diào)控兩大主要政策之一，貨幣政策通過靈活手段及時(shí)有效地對(duì)貨幣供給和利率進(jìn)行調(diào)節(jié)，對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)等至關(guān)重要。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此舉是為了促進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)并降低社會(huì)融資成本。

    總量性政策與結(jié)構(gòu)性政策并舉

    為應(yīng)對(duì)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，作為宏觀調(diào)控兩大政策之一的貨幣政策，自2014年以來頻頻出手，降息、全面降準(zhǔn)＋定向降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)輪番上陣，但這次調(diào)整與以往不同。

   “人民銀行改變了以往交替運(yùn)用數(shù)量型工具(存款準(zhǔn)備金率)和價(jià)格型工具(基準(zhǔn)利率)的操作方式，數(shù)量型工具與價(jià)格型工具同步運(yùn)用，體現(xiàn)了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融穩(wěn)定的充分權(quán)衡。”央行研究局局長(zhǎng)陸磊說。

    在中國經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力之時(shí)，穩(wěn)增長(zhǎng)是當(dāng)務(wù)之急；而結(jié)構(gòu)問題是中國經(jīng)濟(jì)心腹大患，調(diào)結(jié)構(gòu)不能松懈。降息＋定向降準(zhǔn)，實(shí)際上是總量性政策與結(jié)構(gòu)性政策并舉。

    陸磊解釋說，存貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)意味著總量性宏觀調(diào)控，而定向降準(zhǔn)則專門面向?yàn)椤叭�農(nóng)”和小微企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，針對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，致力于結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

    “貨幣政策打破了過去的常規(guī)操作模式，雙管齊下方式創(chuàng)新，力度較大，傳遞出鮮明的信號(hào)。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，這次貨幣政策操作是對(duì)當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的積極應(yīng)對(duì)，既有針對(duì)性地解決突出問題，又不采取強(qiáng)刺激和大放水的辦法。

    降低融資成本支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

   “這對(duì)我們小微企業(yè)是雙重利好�！蔽錆h寶特龍科技股份有限公司董事長(zhǎng)汪林安說，現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營比較困難，實(shí)際融資成本居高難下，降息對(duì)降低融資成本直截了當(dāng)；定向降準(zhǔn)鼓勵(lì)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款，希望能夠盡快落實(shí)。

    央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，央行公布的貸款基準(zhǔn)利率仍然具有較強(qiáng)的導(dǎo)向和信號(hào)作用，進(jìn)一步下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率可望繼續(xù)引導(dǎo)實(shí)際貸款利率下行。

    當(dāng)前物價(jià)水平持續(xù)走低，為降息提供了空間。5月CPI同比上漲1.2%，特別是PPI同比下降4.6%處于歷史低位。中國銀行國際金融研究所副所長(zhǎng)宗良表示，PPI為負(fù)值，企業(yè)實(shí)際融資成本不降反升，特別是“三農(nóng)”和小微企業(yè)融資難融資貴問題仍然比較突出，央行舉措意在降低融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    值得注意的是，央行此次沒有采取全面降準(zhǔn)的辦法。對(duì)此，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋說，銀行體系流動(dòng)性總體上較為充裕，并不需要普遍降低存款準(zhǔn)備金率來提供流動(dòng)性。

    對(duì)于百姓而言，降息意味著存款利息下降，但住房按揭貸款利息也會(huì)下降。一年期存款1萬元，利息比此前減少25元；100萬元房貸按20年等額本息還款計(jì)算，每月還款減少141.35元，總利息減少3.39萬元。